10 Libros para aprender a invertir en Fondos

Salud Financiera #279

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Tenía este artículo del blog pendiente y qué mejor que un día de Sant Jordi para compartirlo.

Existen cientos de artículos escritos para posicionarse en Google por este tema, pero la mayoría están hechos o por IA o por personas de marketing que nunca han cogido un libro de inversiones en su mano.

Fijaros que evite utilizar la palabra “mejores libros” que queda muy bonito para salir primero en las búsquedas, pero esconde una subjetividad muy amplia.

Yo solo puedo hablar de los libros que he leído y cómo seguro hay mucha calidad en libros que no he leído arrogarme la potestad de hacer un ranking y sentar cátedra me queda grande. Lo que si puedo compartir según mi experiencia cuáles son los libros que más me han ayudado en mi camino como inversor y que fue lo que más me llamó la atención de cada uno de ellos.

Dicen que compartir es vivir, así que si en tu camino como inversor, hay otro libro que te ha marcado encantado de leer en los comentarios tus sugerencias.

Libros para aprender a invertir en Fondos

1. Cómo invertir en fondos de inversión con sentido común de John Bogle

Sin duda podría considerarse la biblia del inversor en fondos. Bogle vio los dos lados de la industria y con los números y las estadísticas en la mano te muestra sus razones para creer que la inversión de bajo coste, con poca rotación y aportaciones periódicas a largo plazo es la mejor forma de hacer crecer tu capital.

No te digo que sea el libro más ameno.

Bogle creo que era de la teoría de que había que repetir las cosas 7 veces para que quedasen claras y tendrás la sensación todo el rato de que algunas ideas aparecen una y otra vez en el libro.

Pero creo que no puedes pasar por la inversión sin al menos haber leído una vez estas páginas.

2. El pequeño libro para invertir con sentido común de John Bogle

Es una versión más reducida del libro anterior y más amena. Encontrarás prácticamente las mismas ideas pero mucho más concentrada y sin tantas tablas o estudios académicos.

3. Un paseo aleatorio por Wall Street de Burton Malkiel

Uno de los grandes clásicos de la literatura de finanzas, al cual le dedicamos varias entregas de este blog.

Malkiel va repasando cada una de las formas de invertir y de los males de Wall Street hasta llegar a la idea de que no compensa pagar altas comisiones para intentar batir al mercado.

Disfruté mucho de este libro sobre todo porque navegas por varias etapas de los mercados financieros desde las grandes burbujas del siglo XVIII y XIX hasta las de nuestros días.

El libro ha ido actualizándose desde su primera edición en los años 70 y tiene merecido su puesto entre los más vendidos y recomendados.

4. Rendimientos del Capital de Edward Chancellor

Otro de los libros que he compartido por aquí y que ponen en valor la calidad de la buena gestión activa. Esa que tiene un estilo de inversión y es fiel al mismo aunque no tengan el viento a favor.

Chancellor nos comparte y comenta de una forma didáctica la inversión en base al ciclo del capital que los gestores de Marathon fueron capaces de plasmar en sus cartas anuales e informes.

Es un libro muy entretenido donde en una página estas pescando en los Mares del Norte, a la siguiente en la industria cervecera o en el sector de la materias primas.

5. Invertir con John Neff

Sin tener el pedigrí de Buffett, Lynch y Soros, John Neff cultivó uno de los mejores trackrecords de la industria gestionando un fondo de inversión durante más de 30 años abierto al público.Su historia contada en este libro y sus aprendizajes a través de varios ciclos económicos sin duda te harán descubrir a un inversor distinto.

6. Lo más importante para invertir con sentido común de Howard Marks

De los últimos 10-15 libros que he leído este me ha parecido sin temor a equivocarme el mejor. Se nota que las lecciones las comparte alguien que lleva más de 40 años en los mercados y que ha decidido a través de sus memorándums convertirse en un cronista de la historia de los mercados financieros contemporáneos.

No tiene mérito ser un capitán a posteriori invirtiendo pero en las cartas compartidas por Marks ves la clarividencia que tuvo en los momentos en los que los demás dudaban y como es capaz de mantener el sentido común a la hora de enfocar sus decisiones de inversión.

No he encontrado hueco para traer algunos de los aprendizajes de este libro al blog pero seguro que en próximas entregas lo haré.

7. Los cuatro pilares de la inversión de William Bernstein

Nos ponemos más técnicos, pero con un libro esencial para la construcción de carteras. William (no confundir con Peter Bernstein) aterriza un poco más que los libros anteriores en los pasos que debe seguir cualquier inversor para crear una cartera diversificada de bajo coste y los detalles que debe seguir para adecuarla a tu perfil de riesgo.

Es cierto que algunas partes del libro como la historia de los mercados o los sesgos lo encontrarás en otras lecturas pero aún así no dejaría de leerlo ni de recomendarlo.

8. Cómo invertir: Maestros en este arte de David Rubenstein

Aunque menos conocido que el resto de la selección, me atrevo a arriesgarme a recomendar este libro.

Rubenstein, fundador de Carlyle Group, recoge en este libro a entrevistas con los principales gestores de fondos, hedge funds y endowments de los Estados Unidos. Tener en un mismo libro la visión e historia de Druckenmiller, Dalio, Klarman, Simons, Paulson es casi único en la industria.

Además conoces las historias de otros grandes inversores que no han trascendido tanto dentro del mundo hispano pero con unas vidas y carreras profesionales increíbles.

9. Tu Dinero y tu Cerebro de Jason Zweig

No podía hacer una recopilación de libros que te ayudarán aprender a invertir en fondos, sin incluir alguno especializado en psicología del inversor. Aunque algunos piensen que es chorradas, auténticas fortunas se han dilapidado por no controlar las emociones al invertir. Da igual los conocimientos que tengas o el patrimonio todos por igual caemos en algunos de los sesgos que se comentan en este libro.

Zweig conocido por su edición comentada del inversor inteligente, nos regala en este libro un acercamiento a este tema quizás más didáctico y menos académico que las lectura a los Nobel (Kanheman y Thaler) sobre esta materia.

10. Menos costes, más rentabilidad de Unai Ansejo

Aunque quizás es menos conocido fuera de nuestras fronteras, la lectura de este libro me sirvió de inspiración por la forma en que te va explicando detalles sobre como funciona la industria de fondos y que quizás no son mainstream en el resto de divulgadores.

Es cierto que el título no te engaña. Al creador de un roboadvisor no le escucharás algo distinto de las ideas de Bogle, Bernstein y Malkiel. Si lo recomiendo es por esos otros detalles de los que quizás se habla menos pero no dejan de ser importantes: rebalanceos, traspasos, índices bursátiles en particular.

Una última recomendación

Si has llegado hasta aquí y aunque no se acerque ni a la suela de los pies de los librazos que te he recomendado, no puedo dejar de recomendar que le dediques un fin de semana a las 300 páginas que escribí en la primera edición de mi libro “De cero a inversor en Fondos”

Intenté en el mismo ir desde lo más básico a los detalles más técnicos que te enfrentarás al invertir en estos productos y añadiendo al final los errores más habituales que he visto en la creación de carteras de fondos.

Ya son más de 150 personas los que han comprado esta nueva edición en un mes desde su lanzamiento y 14 se han animado a dejar reseñas como esta.