Análisis del Fondo Gestión Boutique VI Opportunity
Salud Financiera #223
Aprende con los Cursos de ETFs y Fondos de Inversión
Escoger un fondo por la rentabilidad es como elegir nuestra pareja solo en base a cosas superficiales. En el largo plazo no compensa.
Entiendo lo difícil que es resistirse a la tentación de al menos darle un vistazo o simular que bonito estaría el X-Ray de tu cartera si viajaras al pasado para añadir ese fondo que lo está haciendo bien.
Pero ya que formas parte de un grupo reducido de personas que lee estas entregas, quiero mostrarte como más allá de la rentabilidad se puede analizar un “fondo estrella” y ver si es una nebulosa, una enana blanca con mucho camino por delante o una supernova a punto de explotar.
Para esto he decidido analizar el “tercer mejor fondo del mundo”
La Historia del Fondo Esfera I Value, alias GB Opportunity
Siempre intento mirar en foros y blogs cuales fueron las primeras referencias a este producto.
El fondo nace en 2018 en medio de la euforia de Esfera de lanzar compartimentos pequeños. Su nombre inicial fue Esfera I Value.
Tenían una web que ha desaparecido donde iban subiendo sus cartas mensuales y trimestrales. Navegando por foros, utilizando wayback machine, pude recuperar la primera cartera del fondo y sucesivas.
Cartera 2018:
Muy concentrada en 20-25 ideas de inversión extraídas de los principales fondos value españoles.
Patrimonio: 851.000€ / Partícipes: 41
Cartera 2019
Me llama la atención como una acción pasa de no estar en el trimestre anterior a ir un peso del 10% del fondo.
Patrimonio: 1.543.000€ / Partícipes: 45
Cartera 2020
Aparece por primera vez Microstrategy, el resto de la cartera sigue siendo una mezcla de las carteras de Valentum, True Value, Cobas y Sigma Internacional.
Patrimonio: 1.338.000€/ Partícipes 87
Cartera 2021
Llega el cambio total a la cartera, entran todas las compañías relacionadas con Bitcoin y Ethereum y varias compañías de moda como Peloton, Robinhood.
Patrimonio: 2.794.000€/ Partícipes 160
Cartera 2022
Llega a finales de este año, el cambio de nombre del vehículo a llamarse GB Opportunity.
Deja de ser un fondo de autor con gestores, a ser un compartimento asesorado por el mismo equipo anterior.
En sus propias palabras
Patrimonio: 1.265.000/ Partícipes 94
Cartera 2023
Ya es un fondo que su top 5 pesa casi más de un 35% del fondo y todo relacionado con criptomonedas.
Tienen un año bueno de rentabilidades y se dispara el número de inversores y de partícipes.
Patrimonio: 6.042.000€/ Partícipes 475
Cartera 2024
La última cartera publicada es de finales del primer semestre de 2024
Empiezan a acumular liquidez por casi un 20% de la cartera pero el peso de las principales posiciones llega al máximo permitido por la normativa.
Patrimonio: 12.165.000€/ Partícipes 982
A finales de 2024 se rompe uno de los compromisos y se cierra la clase inicial para lanzar otra clase con las siguientes comisiones
En todo este camino el valor liquidativo ha tenido caídas superiores al 50% en dos ocasiones, una volatilidad superior al 40% y en sus comienzos un índice de rotación elevadísimo.
Del equipo gestor solo un matiz interesante en sus biografías de 2018 a la que muestran hoy.
Mi conclusión demasiadas banderas rojas tanto en la gestión, “estilo de inversión” como en las métricas del fondo.
Subirse a este tren en marcha tiene más riesgo de caída que de un viaje satisfactorio en los próximos años.
Invertir en ese fondo es como entrar en un almacén de dinamita con una cerrila encendida.Valga la comparativa para decir que puede explotar y explotará hacia el sur ,pero no sabemos cuándo.Al que le pille luego llorará.Es el cuento de siempre hay gente que persigue rentabilidades bestiales pensando que va a ser así siempre y no señores, existe la reversion a la media.Este fondo sufrirá como antes sufrieron los que le precedieron.
A ese barco no me subo yo.Duermo mucho más tranquilo con Msci World que está diversificado a más no poder y que de media histórica ha rentado un 7-8 %.
Un saludo y excelente post.
Gran análisis. Opinó igual que tú. Igual o más importante que la rentabilidad es valorar la parte cualitativa del fondo, su gestores, activos dnd invierte y su estrategia bien definida. Un saludo