Mohnish Pabrai: el arte de copiar a los mejores
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Hoy mencionar a Mohnish Pabrai en Wall Street no es ninguna novedad, pero pocos conocen como logró ser una de los amigos íntimos de Buffett y Munger y quizás uno de sus mayores fans.
Te cuento todo lo que he encontrado sobre su figura y filosofía de inversión.
¿Quién es Mohnish Pabrai?
Nació en Mumbai en 1964. Estudió un grado de ingeniería mecánica en dicha ciudad y luego se movería a Estados Unidos con 19 años, para continuar con sus estudios de ingeniería.
Comenzó su carrera profesional en Tellabs, pero a los pocos años comenzó a rondar la idea de emprender su camino como empresario.
Con 30.000$ que tenía acumulado en el plan de jubilación de la empresa y el saldo de sus tarjetas de crédito de 70.000$ decidió en 1990 que era el momento de crear su propio proyecto: TransTech.
Durante un tiempo combinó los dos trabajos pero cuando su empresa facturó 200.000$ decidió que era el punto justo para dejar Tellabs y dedicarse a tiempo completo a su compañía. En el año 2000 vendió su participación dando el salto al club de los millonarios.
Para entonces había decidido darle otra vuelta radical a su carrera e influenciado por los aprendizaje de las lecturas de las cartas anuales de Buffett lanzó su firma de inversión: Pabrai Investment Funds.
Su objetivo era gestionar carteras con 0 comisión de gestión y un 25% de la rentabilidad superior al 6%.
Y no le fue mal. Hasta 2019 tuvo una rentabilidad anualizada superior al 20%
¿Cuál es el estilo de inversión de Mohnish Pabrai?
Si por algo se ha caracterizado Pabrai, es por ser el primer inversor que ha captado millones abiertamente afirmando que invertirá en las mejores ideas de sus referentes.
Copia y Pega de manual.
Además sus carteras suelen estar muy concentradas en pocas empresas y con posiciones muy contrarian.
Para muestra su cartera actual
Es cierto que ha lanzado unos fondos Pabrai Wagons Funds donde tiene una cartera un poco más diversificada, aunque igual de curiosa.
En el libro propone además de su conocida propuesta convexa de intentar exponerse a inversiones donde pueda perder poco y ganar mucho, expone la checklist que sigue para acercarse a una inversión.
Checklist de Mohnish Pabrai para seleccionar una acción
¿Se trata de un negocio que entiendo bien, que entra dentro de mi ámbito de competencia?
¿Conozco su valor intrínseco actual y tengo bastante confianza en cómo éste va a cambiar a medida que pasen los años?
¿Está la compañía valorada muy por debajo de su valor intrínseco hoy y a dos o tres años vista? ¿Más allá del 50 por ciento?
¿Estaría dispuesto a invertir una gran parte de mi patrimonio neto en este negocio?
¿Son mínimas las pérdidas?
¿Posee un foso la empresa?
¿Son sus gestores gente honesta y capaz?
Como curiosidad junto con Guy Spier, ganaron la subasta para comer con Buffett pagando cerca de 650.000$.
Ha escrito dos libros
