¿Es mejor utilizar gestión activa en la Renta Fija?
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Uno de los mitos más repetidos en la industria de fondos es afirmar que en Renta Fija la indexación es un desastre y que mucho mejor la gestión activa.
A pesar de los problemas que implica replicar un índice de renta fija, las estadísticas muestran una realidad un poco distinta de lo que los ventas de la industria quieren convencernos.
¿Qué dice el estudio de SPIVA sobre la Renta Fija?
El informe más polémico cada año en la industria es el de SPIVA, en el que se muestra como a largo plazo el % de fondos que no baten a su índice de referencia.
De ese informe salen algunas de las afirmaciones que escuchamos acerca de la dificultad de batir al S&P 500 para los gestores activos, mientras que en algunos mercados emergentes el % de quienes logran batirlo es superior.
¿Y la Renta Fija?
Aunque el % de fondos que baten a los índices es superior a lo que consiguen los fondos de renta variable, juzgar por vosotros mismos los resultados y si son suficientes o no para lanzar campanas al vuelo.
Si vamos a otro de los mitos habituales con lo que responderá algún gestor de renta fija:
¿Lo hacen mejor los Fondos de Renta Fija en mercados bajistas vs los índices?
Es otro de los mitos y aunque nadie tiene la bola de cristal para el futuro, esta gráfica que nos comparte un estudio de SSGA
Una lanza a favor de los gestores activos
Aunque soy el principal crítico de los fondos de gestión activa de altas comisiones, quiero señalar que la guerra contra los índices tienen todas las de perder por una razón muy sencilla: los costes
Un índice no lleva aparejado en el cálculo de su rentabilidad los costes de comprar sus activos o el sueldo de un gestor, los costes de distribución, etc.
Es una guerra donde ya salen en desventaja.
Es por ello que cuando comparo un fondo de gestión activa suelo hacerlo con el ETF o Fondo Indexado más equiparable, lo cual me parece más justo.
¿Y tú en Renta Fija que prefieres Gestión Activa o Gestión Indexada?
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