FDV#6: Una Cartera por Objetivos
Salud Financiera #192
Aprende con los Cursos de ETFs y Fondos de Inversión
Nuestro vecin@ nos envía el siguiente caso.
Situación Personal y Económica
Edad: 40 años
Situación Laboral: Funcionario
Capacidad de ahorro: 1000€/mensuales
Cartera #1 (50.000€)
Objetivo colchón de emergencia y entrada de un apartamento en caso de ver alguna oportunidad.
10.000€ en la cuenta nómina de Bankinter
40.000€ DWS Euro Ultra Short
Cartera #2 (74.000€)
Renta Fija (40.000€) Objetivo cambio de coche en 2-3 años
20.000€ SIH Brightgate (LU0942882589)
10.000€ B&H Bond (LU1988110927)
10.000€ B&H Deuda (ES0112618006)
Renta Variable (34.000€)
50% Gestión Activa
20% Janus Hederson global Smaller company LU1984712320
20% Guinness global equity Ie00bdgv0290
10% Numantia Patrimonio ES0173311103
50% Gestión Indexada
25% Vanguard Global stock Index IE00B03HD191
25% Vanguard US 500 Stock Index IE0032126645
Me pide su visión acerca de la cartera y me comenta que sabe que tener el MSCI World y el S&P500 es un error.
Valoración del caso
La división del patrimonio financiero según los objetivos y el horizonte temporal siempre es una buena opción.
Partamos de la foto global de la cartera de este vecino, pero haremos una valoración por partes.
En la cartera creada como fondo de emergencia tenemos dos productos.
La Cuenta nómina de Bankinter que le generará 500€ el primer año y 200€ los siguientes ya que el máximo a remunerar es de 10.000€
El Fondo de DWS Euro Ultra Short que es un cuasimonetario del que podemos esperar una rentabilidad entre el 3-4% al año en las condiciones actuales de tipos de interés.
En la cartera de Renta Fija que está enfocada a la renovación de un coche dentro de 3 años.
Me gusta mucho el fondo Brightgate Global Income. Es un fondo de renta fija flexible poco conocido pero que tiene 11 años de trackrecord con unos resultados muy buenos y un proceso de selección de bonos interesante.
Os recomiendo la lectura de las cartas semestrales de sus gestores
En esta parte de la cartera podría esperar una rentabilidad cercana al 5-6% viendo las Yield to Maturity tanto de Brightgate como de B&H Bonds. El mayor riesgo sería una fuerte subida de los tipos o tensiones en la industria financiera que afectan a la rentabilidad de los bonos de los principales bancos.
De la capacidad de ahorro de 1000€ destinaría 200€ a esta cartera ya que la volatilidad y posibles caídas serán menores. En ese escenario hablaríamos que en tres años el capital superaría los 56.000€ en un escenario optimista y 50.000 en uno más pesimista.
En cuanto a la cartera de Renta Variable, comenzaré por dar mi visión sobre el solapamiento del MSCI World y el S&P500.
Lo prioritario siempre es pensar que peso quieres tener en la Renta Variable de Estados Unidos de gran capitalización. Si tu objetivo por ejemplo es un 40% podrías comprar 20% en el S&P500 y otro 30% en el MSCI World.
Si solo quisieras tener un producto invirtiendo un 55% en el MSCI World tendrías aproximadamente el 40% de tu cartera invertida en las empresas del S&P500.
El gran error es pensar que estás invirtiendo en cosas distintas teniendo los dos productos ya que la correlacción por ejemplo entre los dos fondos de Vanguard es 0,99.
Explicado de forma sencilla en el pasado se han movido prácticamente a la par.
Del resto de productos poco que decir, añadir small caps globales nos expone a una tipología de compañías que no están representadas en el resto de productos.
A medida que el resto de carteras vayan cumpliendo sus objetivos se puede ir planteando añadir clases de activos que descorrelaccionen un poco la cartera (materias primas, oro, real estate) u fondos con estilo de selección de empresas más variados (value).
Sin embargo el gran peligro para este vecino, no es más que si mismo.
Con esa capacidad de ahorro, si logra mantenerla, incluso teniendo rentabilidades de la mitad de la que ha tenido su cartera de renta variable en los últimos 5 años, el resultado le aseguraría una jubilación más que decente.
Además si evita descapitalizarse en las adquisiciones de sus otros objetivos financieros puede crear una estructura en que la rentabilidad de sus inversiones pueda cubrir los intereses de la deuda asumida para adquirir el inmueble y el coche.
La clave para este vecino es no dejar de invertir. Aprovecho su caso para compartirte unas reflexiones de Tsai Capital
