El tema de True Value me da pie para lanzar una reflexión que oí el otro día a, creo, José Ruiz de Alda: No puedes tener convicción en 50 empresas. La diversificación está muy bien como defensa del inversor pero para cumplir con los parámetros de los fondos "se nos meten" empresas que... bueno. (Esta reflexión me ha marcado, la verdad)
Retomando con el hilo de True Value, es comprensible que si la convicción está en pocas empresas, éstas estén por doquier, rellenándose los fondos con otras además (esas que se han vendido al llegar las vacas flacas); eso no quita que, a lo mejor, no son necesarios tantos fondos y que con uno o dos ya esté bien.
Luis Ángel: me temo que volveré a la carga con la falta de convicción por estas cartas.
Para alguien que está lanzando un hedge fund es normal que defienda la concentración. Coincido que una cartera muy amplia hace que no puedas tener la misma convicción en las ideas pero por eso se distribuyen los pesos según esa convicción.
Otro tema es algo que empiezo a detectar en varias gestoras españolas es llenar de pequeñas posiciones los fondos en situaciones especiales para arañar rentabilidad rápido. Sino sucede lo que esperaban se van de la posición o la cierran y si sale bien entonces hablan de ella.
Creo que el caso de True Value en particular, no había ideas para 4 fondos ni mucho menos ni tampoco equipo de análisis para cubrir cuatro estrategias diferentes pero al final es difícil no intentar capitalizar toda esa masa sedienta de algo nuevo que tengas para ofrecerles
Buenas noches Luis Ángel, ¿puedes ser que el gestor se está cansando de la gestión de carteras y ha aprovechado la oportunidad para salirse? Como tú bien dices, no creo que se haya olvidado de gestionar carteras pero el estrés es un mal compañero.... gracias
Sinceramente creo que ante la deriva de la pérdida de patrimonio de los fondos se presento la oportunidad de convertirse en socios de un proyecto más grande y la han aprovechado.
Los fondos son de autor y sinceramente si diera un paso al lado dejarían de existir, así que creo que ha sido una operación más patrimonial de ellos que algo relacionado con su día a día como gestor.
Leo con asiduidad tus post que me gustan mucho, pero en este caso creo que has pecado de poco contundente.Me esperaba una crítica mucho más mordaz a Estebaranz ,pero creo que has sido tibio.
Vaya por delante que he sido partícipe de True Value durante 10 años 2015-25 y a mí particularmente este señor me ha defraudado, como a tantos otros.No se ha dedicado a gestionar los fondos y por contra, sí,su Academia de Inversion y su canal de Youtube que si ves sus vídeos es un clickbait tras otro.Como tú bien dices, él prometió rentabilidad de doble dígito y en mi caso particular no ha llegado al 4'6% por lo que ya cansado de sufrir he traspasado todo el fondo a un indexado que la verdad me merece mucha más confianza.
Se que he tenido un coste de oportunidad tremendo ,pero es el pago a "tragar " con un relato de inversión que al comienzo tenía sentido.
El tema de True Value me da pie para lanzar una reflexión que oí el otro día a, creo, José Ruiz de Alda: No puedes tener convicción en 50 empresas. La diversificación está muy bien como defensa del inversor pero para cumplir con los parámetros de los fondos "se nos meten" empresas que... bueno. (Esta reflexión me ha marcado, la verdad)
Retomando con el hilo de True Value, es comprensible que si la convicción está en pocas empresas, éstas estén por doquier, rellenándose los fondos con otras además (esas que se han vendido al llegar las vacas flacas); eso no quita que, a lo mejor, no son necesarios tantos fondos y que con uno o dos ya esté bien.
Luis Ángel: me temo que volveré a la carga con la falta de convicción por estas cartas.
Para alguien que está lanzando un hedge fund es normal que defienda la concentración. Coincido que una cartera muy amplia hace que no puedas tener la misma convicción en las ideas pero por eso se distribuyen los pesos según esa convicción.
Otro tema es algo que empiezo a detectar en varias gestoras españolas es llenar de pequeñas posiciones los fondos en situaciones especiales para arañar rentabilidad rápido. Sino sucede lo que esperaban se van de la posición o la cierran y si sale bien entonces hablan de ella.
Creo que el caso de True Value en particular, no había ideas para 4 fondos ni mucho menos ni tampoco equipo de análisis para cubrir cuatro estrategias diferentes pero al final es difícil no intentar capitalizar toda esa masa sedienta de algo nuevo que tengas para ofrecerles
Buenas noches Luis Ángel, ¿puedes ser que el gestor se está cansando de la gestión de carteras y ha aprovechado la oportunidad para salirse? Como tú bien dices, no creo que se haya olvidado de gestionar carteras pero el estrés es un mal compañero.... gracias
Sinceramente creo que ante la deriva de la pérdida de patrimonio de los fondos se presento la oportunidad de convertirse en socios de un proyecto más grande y la han aprovechado.
Los fondos son de autor y sinceramente si diera un paso al lado dejarían de existir, así que creo que ha sido una operación más patrimonial de ellos que algo relacionado con su día a día como gestor.
Buenas tardes Luis Ángel.
Leo con asiduidad tus post que me gustan mucho, pero en este caso creo que has pecado de poco contundente.Me esperaba una crítica mucho más mordaz a Estebaranz ,pero creo que has sido tibio.
Vaya por delante que he sido partícipe de True Value durante 10 años 2015-25 y a mí particularmente este señor me ha defraudado, como a tantos otros.No se ha dedicado a gestionar los fondos y por contra, sí,su Academia de Inversion y su canal de Youtube que si ves sus vídeos es un clickbait tras otro.Como tú bien dices, él prometió rentabilidad de doble dígito y en mi caso particular no ha llegado al 4'6% por lo que ya cansado de sufrir he traspasado todo el fondo a un indexado que la verdad me merece mucha más confianza.
Se que he tenido un coste de oportunidad tremendo ,pero es el pago a "tragar " con un relato de inversión que al comienzo tenía sentido.
Un saludo !!