FDV #32: Con los Dividendos hemos topado
Salud Financiera #277
Esta entrega de la newsletter es posible gracias al apoyo de Indexa Capital
Invierte de forma diversificada en fondos indexados con un año sin comisión de gestión para los primeros 15.000€
Nuestros vecinos de hoy nos comparten el siguiente caso:
Características Personales:
Maestro interino, 46 años.
Vivo en casa en propiedad.
Hemos comenzado, mi pareja y yo, a ahorrar e invertir recientemente.
Nuestro perfil de riesgo, creemos, es moderado-arriesgado.
1 hija y un hijo (menores de 10 años).
Características Económicas:
Hipoteca: 140.000 €
Préstamo: 25.000 €
Fondo de emergencia: 9.800 € en BBVA sin remunerar. Cada mes aportamos 200€ a esta cartera
Realizamos aportaciones periódicas: 100 € en fondos y 50 € en ETFs.
A parte, yo invierto cuando dispongo de liquidez en acciones de dividendos. Para los niños invertimos 60€ en fondos.
Cartera Personal:
Cartera Metal MyInvestor: 1.000 €
Cartera Ahorro MyInvestor: 500 €
Acciones de Dividendos: 4.000 € (212€ de dividendos anuales)
Urbanitae: 2.000 € (esperando a cobrar para meter el dinero en fondos, ETFs o acciones)
ETFs (357,29€): JGPI, JEIP y JEQP
Fondos: 667,96 €
Inversiones Pareja:
Cartera Metal: 1.200 €
Oro (ETFs): 392,69 €
ETFs (334,49€): JGPI, JEIP y JEQP
Fondos: 438,56 €
Cartera de Fondos Personal
Fundsmith Equity Fund (LU0690375182) 30%
Guinness Global Equity Income (IE00BDGV0290) 15%
Fidelity Funds - Global Technology (LU1213836080) 15%
Polar Capital Biotech R Inc (IE00B3VXGD32) 10%
Amundi Index MSCI World (LU0996182563) 10%
Robeco Global Premium Eq B Acc Eur (LU0203975197) 10%
Numantia Patrimonio Global (ES0173311103) 5%
Cobas Selection (LU1372006947) 5%
Las carteras de la pareja y de los hijos es similar añadiendo un fondo monetario AXA Trésor Court Terme C (FR0000447823) 5%
Objetivos financieros
Como no sabemos lo durará el trabajo como interino y con la edad que vamos teniendo)
1º Nuestro primer objetivo es quitarnos ese préstamo para poder vivir más desahogado e invertir algo más.
2º Aumentar nuestro colchón financiero hasta 15.000 €
3º Tener, entre los dos, unos dividendos que nos aporten tranquilidad financiera.
4º Aumentar nuestro patrimonio en fondos a largo plazo.
5º Aportar tranquilidad económica a nuestros hijos en un futuro.
6º Amortizar hipoteca.
Análisis del Caso
Estamos ante un caso que tiene muchas aristas y varios puntos que comentar
Pocos años invirtiendo pero una variedad de productos distintos alta (crowdfunding, ETF de estrategias con opciones, acciones, fondos de gestión activa)
Sesgo a la generación de ingresos vía dividendos
Nivel de deuda frente a activos líquidos alta, lo que sumado a la situación personal y profesional hace complicada la gestión de la planificación financiera y la gestión de activos.
Vayamos por partes
Fondo de emergencia: es el apartado más importante de la cartera en cuanto a porcentaje. En aproximadamente 2 años y medio con las aportaciones actuales llegarían a los 15.000€ que se han marcado como objetivo.
Es cierto que con dos hijos y una situación laboral más inestable la liquidez del dinero del fondo de emergencia debería ser una prioridad, pero creo que al menos una parte podría estar en activos con una volatilidad muy baja pero al menos algo de rentabilidad
Aquí tienes el problema de que si lo quieres tener en BBVA te cobrarán un 0,3% anual de comisión de custodia pero bueno es un mal menor.
Cartera Personal:
La cartera Ahorro de Myinvestor ya le dedique una entrega de esta newsletter. Creo que con un solo fondo monetario o de renta fija a corto plazo te ahorras su comisión y en segundo lugar en la asignación de activos solo le veo sentido en caso de que quieras ir creando una hucha para aportar en caso de caídas bursátiles.
Si este fuese el caso tienes varios productos disponibles en esa misma entidad con muy baja correlación y que puedes usar como alternativa (Dunas, B&H Bond, DNCA Alpha Fixed Income, Gamma Global, etc)
La cartera Metal al igual que el resto de carteras indexadas de MyInvestor no es de mi devoción.
Mucho peso en emergentes y Japón
Fondos indexados de RV Global mezclados con otros con criterios ESG que invierten practicamente en lo mismo y luego añaden otro fondo indexado en RV de EE.UU y sorpresa este si con divisa cubierta.
Creo que con dos fondos indexados o comprando ETF del MSCI ACWI puedes tener lo mismo pero sin pagar la comisión de gestión
ETF de la Gama Premium Income de JP Morgan: estos productos que se han vuelto muy populares por sus distribuciones de dividendos generosas, recordar que en cartera tienen prácticamente las mismas acciones.
Estas estrategias han vivido sus días de gloria gracias a mercados alcistas y alta volatilidad pero en otros entornos no son tan rentables los dividendos repartidos ni mucho menos.
En todo caso con menos de 200€ disponibles para invertir por ETF, el coste de las comisiones que pagan al bróker en cada compra porcentualmente es un goteo importante.
Como podréis ver en el X-Ray de esos tres productos sus principales posiciones son las mismas así que en todo caso me quedaría con el producto más global
Urbanitae: no le veo sentido en carteras de este importe. Tener una inversión ilíquida en inmobiliario no nos da una prima de rentabilidad por encima de otras alternativas donde ese dinero puede estar disponible y de forma líquida.
Si a esto le sumamos que esta posición sería casi la más grande de la cartera, no le veo encaje en la situación financiera y patrimonial actual
Acciones de dividendos: no le veo encaje por conocimientos financieros y por el tamaño del patrimonio y horizonte temporal pero más adelante me explico un poco más
Cartera de Fondos: son todos fondos de una alta calidad, aunque con solapamiento en las principales posiciones de los índices de renta variable global.
No me convence la distribución de los pesos de los productos como tampoco la asignación de un fondo monetario en las carteras adicionales de los niños y la pareja.
Creo que por los importes que se manejan con entre 3-4 fondos podríamos tener un resultado similar y al menos una simplificación de las inversiones que debemos seguir y aportar.
60% RV Global Indexada
15% RV Global Gestión Activa
15% RV Global Value
10% RV Sectorial
Y aquí va mi reflexión sobre los dividendos.
La selección de acciones de forma individual es una de las estrategias de inversión no apalancadas con más riesgo que existen. Aunque mucha divulgación santifique que estos es cogerte una lista de dividendos aristócratas y esperar las notificaciones de los pagos trimestrales o anuales, la realidad es más compleja.
Las acciones también bajan de precio y aquí estamos para que nuestro patrimonio aumente en el largo plazo no para ir fardando de la rentabilidad por dividendo de nuestras carteras o la cantidad de trozos de nuestra tarta, perdón cartera de acciones.
Se que, al igual que sucede con la primera vez que inviertes en una cuenta remunerada, la sensación que te da esa notificación o apunte en un excel de ver como tu dinero ha generado dinero da un chute de dopamina.
Además siempre vemos casos de personas que empezaron igual que tú y ahora sus importes cobrados son muchísimo mayores y han alcanzado la independencia financiera.
Pero no ha sido gracias a los dividendos sino al aumento del valor de su patrimonio por la suma de revalorización de sus acciones + ahorro aportado + dividendos recibidos.
Si nuestra estrategia de crecimiento de capital pasa por centrarnos en productos de reparto de dividendo, al final le estaremos quitando potencia a esa bola de nieve (retenciones, impuestos, costes de reinversión, gastos del capital).
¿Por qué nos genera tanta dopamina el recibir el anuncio del cobro de un dividendo, si nuestro patrimonio no ha aumentado con dicho cobro?
¿Por qué no nos genera ese mismo chute abrir nuestra aplicación y ver el crecimiento de nuestro capital en un importe equivalente por el mismo importe?
Es un tema claramente psicológico.
Todo el mundo no entiende de análisis fundamental y de valoración de empresas, pero si de poner el dinero en algo y recibir una compensación periódica por hacerlo.
Antes de que le envíes este post a tu divulgador de dividendos favorito y me ponga a parir mientras Wetaca factura, te recomiendo la lectura de este artículo de alguien que sabe un poco más que yo sobre esto de la inversión
Dicho lo cual no quiero desanimar a nuestros vecinos. Cuando tenga un patrimonio superior puede volver a estrategias de reparto que complementen sus ingresos, pero por ahora le recomendaría que se centre en el ahorro, la simplicidad y la eficiencia en costes y fiscal.
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Estoy de acuerdo con tigo , el único fondo que veo así bien de dividendos de reparto un 3 % y que lleva un 13 anualizado a 5 años es el fidelity European dividen income , y así no creo que compensará con un sp500
Buenos días Luis Ángel, desde el total desconocimiento/agnosticismo pienso como tú, no termina de convencerme pero en la variedad está el gusto.... gracias por el aporte